Non-farm payrolls, czyli dane mające ogromny wpływ na notowania na rynku Forex

Non-farm payrolls to dane na temat zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w Stanach Zjednoczonych.

Ponieważ równocześnie podawana jest także stopa bezrobocia, “payrollsy” należą do najmocniej obserwowanych przez inwestorów publikacji. Bureau of Labour Statistics które jest za dane odpowiedzialne, w swoich obliczeniach nie bierze pod uwagę nowych miejsc pracy wytworzonych nie tylko w rolnictwie, ale także w sektorze rządowym, zatrudnionych w gospodarstwach domowych i w instytucjach pomocy społecznej, działających nonprofit. Niemniej, non-farm payrolls obejmuje około 80% pracowników, których praca ma wpływ na PKB. Ankieta, na podstawie której obliczane są wyniki, wysyłana jest do 144 tysięcy przedsiębiorstw.

Rysunek 1. Non-farm payrolls

Są to dane bardzo ważne dla gospodarki, ponieważ amerykański rząd oraz FED przywiązują  dużą uwagę do kondycji rynku pracy.

Chcesz wykorzystać analizę makroekonomiczną na rynku Forex? Zobacz nasz kurs!

Z bezrobociem powiązane jest wygaszanie programu QE3, a prezes FED niemal w każdym wystąpieniu odwołuje się także do payrollsów. Są one także uzupełnieniem zmiany stopy bezrobocia, która, w przeciwieństwie do liczby nowych miejsc pracy, jest wrażliwa na jednostki rezygnujące z poszukiwania zatrudnienia. Widać to było szczególnie w grudniu 2013, kiedy w ciągu miesiąca pracę znalazło około 74 tysięcy osób (czyli niewiele, miesiąc wcześniej było to 203 tysiące), a mimo to, stopa bezrobocia spadła aż o 0,3 punktu procentowego.

Konkurencyjny względem non-farm payrolls jest publikowany kilka dni wcześniej raport ADP, który również podaje zmianę zatrudnienia.

Obydwa odczyty nie rzadko mocno się różnią (ADP bada nieco więcej firm), jednak generalna tendencja pozostaje ta sama. Prognozowanie jednorazowej zmiany zatrudnienia publikowanej przez amerykańskie Biuro Statystyki na podstawie danych opublikowanych przez spółkę ADP nie sprawdza się.

Rysunek 2. NFP a ADP

Publikacje payrollsów mają ogromny wpływ na notowania na rynku Forex.

Najbardziej zmienną parą jest najczęściej EUR/USD, choć odczyt ma wpływ na wszystkie pary z dolarem. NFP publikowane są zawsze w pierwszy piątek miesiąca o 14:30 (czasu polskiego) i nie należy o nich zapominać – ruchy kursu na eurodolarze nierzadko osiągają kilkadziesiąt pipsów.

Rysunek 3. NFP na rynku Forex

Do niedawna, kurs EUR/USD reagował na publikację dynamicznym ruchem w jedną, a następnie w drugą stronę, by ostatecznie zatrzymać się w okolicach poziomu sprzed odczytu. Przez ostatnie kilka miesięcy jednak, gdy od kondycji rynku pracy zależą losy programu QE3 kurs odpowiada najczęściej na słabe dane wzrostami (oznaczające możliwe utrzymanie QE, czyli dalsze osłabianie dolara) i przeciwnie w razie wyniku lepszego od oczekiwań. Obecnie, w środowisku wygaszania programu skupu należy bacznie obserwować kurs, ponieważ pod żadnym pozorem nie jest to sytuacja standardowa.

Więcej na temat wskaźników makroekonomicznych tutaj.