Wyprzedaż Bundów na tle japońskich dziesięciolatek

Rysunek 1. Niemieckie i japońskie obligacje dziesięcioletnie

Bezsprzecznie najgorętszym tematem ostatniego tygodnia była dynamiczna wyprzedaż Bundów, czyli niemieckich obligacji dziesięcioletnich, która przybrała formę tzw. flash crashu. Rozchwianie rynku obligacji wskazuje na to, że podobne zdarzenia mogą mieć jeszcze miejsce w kolejnych tygodniach. W ostatnim czasie bardzo często to, co dzieje się obecnie na Bundach porównuje się z wyprzedażą japońskich dziesięciolatek w 2003 roku. Powyższy wykres pokazuje tę zależność. Na aktualne notowania niemieckich dziesięciolatek naniosłem notowania japońskich obligacji dziesięcioletnich przesunięte w czasie. Jak łatwo zauważyć, korelacja pomiędzy tymi danymi jest znacząca. Oczywiście nie stanowi to w żaden sposób sygnału transakcyjnego tylko wskazanie na potencjalny scenariusz, który na ten moment się materializuje.