Rewizje danych makroekonomicznych na przykładzie PKB

Rysunek 1. Rewizje danych makroekonomicznych na przykładzie PKB

Jednym z ważnych aspektów w analizie danych makroekonomicznych jest fakt występowania tzw. rewizji. Czym jest rewizja? Otóż na rynku finansowym w dzisiejszych czasach szybkość dostarczania danych jest jedną z płaszczyzn na jakich uzyskuje się przewagę. Szybsi wygrywają. Instytucje publikujące dane makroekonomiczne również starają się jak najszybciej dostarczyć inwestorom kluczowych informacji. Stąd w wielu wypadkach dane o bieżącym miesiącu często pojawiają się dokładnie w tym miesiącu, co trwa badanie. Dla przykładu indeksy PMI publikowane są właśnie z wyprzedzeniem (wersja flash) w momencie, gdy dostępne jest już 85% wyników badania. Niemniej jednak w następnych tygodniach następuje rewizja, czyli ostateczny odczyt, który zawiera wcześniej niedostępne dane. Badanie PMI jest stosunkowo proste w porównaniu np. do obliczania wskaźnika PKB. Dynamika wzrostu krajowego brutto w USA jest podawana trzykrotnie – w wersji prognozowanej, wstępnej i ostatecznej. W wielu wypadkach odczyty są mimo wszystko rewidowane jeszcze nawet po 5 latach! Stąd wartość, o jaką gospodarka urosła lub się skurczyła może ostatecznie dla danego okresu różnić się drastycznie od pierwszej wartości, która to ma największe znaczenie dla rynku. Średnio pierwszy odczyt od ostatniego różni się aż o 1,2 punktu procentowego!