Shanghai Composite powraca do fundamentów

Rysunek 1. Shanghai Composite powraca do fundamentów

W ciągu ostatnich trzech tygodni chiński indeks Shanghai Composite stracił niemal 30%. Chociaż wciąż znajduje się on zdecydowanie wyżej niż na początku roku to skala wyprzedaży jasno pokazuje pęknięcie bańki spekulacyjnej, o której wielokrotnie już pisaliśmy. Tak duża fala aprecjacji chińskich akcji nie była niczym uzasadniona. Kondycja chińskiej gospodarki jest coraz słabsza, co pokazują kolejne dane napływające z Państwa Środka. Od miesięcy widać również stagnację na indeksach PMI, które w długim terminie w wielu przypadkach trafnie prognozują trend także na indeksach. Jak łatwo zauważyć, obecnie Shanghai Composite znalazł się o wiele wyżej niż wynikałoby to właśnie z odczytów indeksu PMI dla sektora przemysłowego. Oznacza to, że aby indeks powrócił do fundamentów musiałby dalej spadać lub aktywność w biznesie musiała by wzrosnąć. Pomimo wielu działań chińskiego rządu (zmuszenie funduszy do zakupów akcji, ograniczenie krótkiej sprzedaży, zablokowanie szeregu kont skąd odbywała się największa sprzedaż itp.) dalszy spadek notowań jest bardziej prawdopodobny niż nagła poprawa kondycji gospodarczej.