Nierynkowe kursy wymiany

Rysunek 1. USD/ARS

Coraz mniejsza liczba krajów na świecie prowadzi politykę sztywnego kursu walutowego, bądź też inny wariant restrykcyjnej polityki – obronę danego poziomu kursu wymiany, kontrolę kapitału, czy ograniczanie możliwości swobodnej wymiany.

W zeszłym tygodniu koniec kontroli przepływu kapitału i ograniczeń wymienialności walut ogłosił rząd Argentyny, gdzie obostrzenia były obecne od 2011 roku, kiedy to władzę sprawowała prezydent Cristina Fernandez. Kontrola kapitału została wprowadzona ze względu na bardzo małe rezerwy walutowe w tamtejszym banku centralnym.

Jak w przypadku każdej polityki integrującej w swobodę wymienialności walut, także w Argentynie przez cały ten okres istniał oficjalny kurs wymiany oraz nieoficjalny, czyli mówiąc inaczej czarnorynkowy. Oczywiście, aby kupić dolary było trzeba zapłacić więcej peso niż wskazywałby na to kurs oficjalny. Po ogłoszeniu zniesienia restrykcji, kurs pary USD/ARS podskoczył o 40%, co pokazuje skalę na jaką niektóre rządy starają się wpłynąć na swoją walutę. Decyzja ta daje nadzieję na wzrost stabilności w sektorze przedsiębiorstw, co także powinno przełożyć się na wyższy wzrost gospodarczy w Argentynie w długim terminie.