Jak ilościowo wygląda produkcja ropy naftowej kilka miesięcy po przecenie czarnego złota

Podsumowanie:

• Rosja i Arabia Saudyjska, których eksport opiera się o ceny ropy naftowej nie obniżyły swojej produkcji
• Przez najbliższe kilkanaście miesięcy sytuacja ta ma szansę na stabilizację

Państwa, których bilanse handlowe opierają się na wysokich cenach ropy naftowej spotkały spore problemy, gdy mniej więcej rok temu ceny rozpoczęły długoterminową przecenę. Stało się tak m.in. przez to, że państwa eksportowe nie zmniejszały swojej produkcji, gdy najwięksi importerzy czarnego złota jak Stany Zjednoczone zwiększyły swoje zapasy i częściowo przestawiły się na inne źródła energii. Gdy problem ten pojawił się mówiono, że eksporterzy powinni zredukować produkcję aby zmniejszyć ilość towaru na rynku, co powinno podnieść jego ceny. Jednakże dla wielu z nich nie sprzedawać ropy, to jak nie sprzedawać niczego, więc w przypadku wielu z nich produkcja rosła cały ten czas.

Rosyjski bilans handlowy znacząco się zmniejszył

Eksport towarów związanych z ropą naftową stanowi dla Rosjan ok.70% całego eksportu. Kiedy ceny tego surowca zaczęły gwałtownie spadać było jasne, że przed tym krajem stoi duże wyzwanie, jak uporać się z tym problemem. Podjęto różne działania, jak użycie rezerw walutowych jednakże samej produkcji nie zmniejszono, a zaczęto sprzedawać po niskich, rynkowych cenach. Jak pokazuje poniższa grafika w Rosji właściwie co roku produkcja ropy zwiększa się mimo samej przeceny surowca.

rys. 1 Produkcja ropy naftowej w Rosji

Przy tak dużej zależności miedzy ropą naftową i eksportem oczywiste jest, że niskie ceny surowców obniżają zarobki rosyjskich koncernów naftowych. Na poniższej grafice pokazuję, jak bilans handlowy zmalał w momencie, gdy pojawił się problem globalnej nadpodaży ropy naftowej.

rys. 2 Bilans handlowy Rosji i ceny ropy naftowej

Serce wydobycia, czyli Bliski Wschód

Na całym bliskim wschodzie ropa naftowa jest ważnym elementem eksportu, a liderem regionu jest Arabia Saudyjska. Produkcja ropy naftowej w samym kraju jak i krajach ościennych z regionu złóż ropy nie zmniejszyła ilości wytwarzanego surowca. Podobnie jak w przypadku Rosji przecena silnie wpłynęła na eksport, który spadł prawie do wartości z 2009 roku po kryzysie finansowym.

rys. 3 Eksport Arabii Saudyjskiej i produkcja ropy naftowej

Jak pokazuje powyższa grafika produkcja wciąż rośnie, a eksporter ten oczekuje, że zapasy jakie obecnie posiadają Stany Zjednoczone zostaną zużyte w przeciągu najbliższych 16 miesięcy. Jednakże jak będzie się kształtować zużycie przez globalnych importerów zależy od potrzeby na transport, która kształtuje się na bieżąco i od tego będzie zależeć czy same ceny, a co za tym idzie bilans handlowy wróci do normy.

Zmiana zapasów ropy w Stanach Zjednoczonych

W samych USA zapasy wciąż są zwiększane co raczej silne wzrosty na ropie odkłada na później niż przewidują eksporterzy. Jednakże w przeciągu 2 lat jest to jak najbardziej realny scenariusz.

rys. 4 Zmiana zapasów ropy naftowej w USA

Podsumowując zapasy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych wciąż pozostają duże, a główne kraje eksportowe ropy naftowej nie zmniejszają swojej produkcji i sprzedają ropę po niższych cenach co wyraźnie zmniejsza ich eksport. Jednakże ceny w długim terminie najpewniej urosną, lecz do tego czasu prognozuję, że utrzymają się w trendzie horyzontalnym.