FOMC pozostawia stopy na niezmienionym poziomie

Podsumowanie

• FOMC utrzymał wysokość stóp procentowych

• W dalszym ciągu większość członków spodziewa się  dwukrotnej podwyżki kosztu pieniądza do końca tego roku

Obecny tydzień obfituje w ważne wydarzenia makroekonomiczne przed zbliżającym się referendum w Wlk. Brytanii.  Już dzisiaj o 19:00 Robert i Szymon opowiedzą o możliwych scenariuszach tego wydarzenia. Zapisy do tego wydarzenia znajdują się tutaj.

Wczoraj wieczorem czasu polskiego Federalny Komitet ds. Otwartego Rynku zgodnie z oczekiwaniami rynku ogłosił swoją decyzję o pozostawieniu dotychczasowego poziomu stóp procentowych na niezmienionym poziomie.

Czynniki wewnętrzne na które uwagę zwraca FOMC

W sprawozdaniu członkowie zaznaczyli, że przywiązują największą uwagę do sytuacji panującą na rynku pracy oraz stabilność cen w gospodarce. Dane makroekonomiczne w ostatnich tygodniach nie wskazywały w oczywisty sposób na poprawę sytuacji ekonomicznej USA. Komitet jest zdania, że spadek tempa tworzenia miejsc pracy oraz słabsze inwestycje w biznesie są negatywnymi czynnikami wpływającymi na ogólny obraz gospodarczy. Poziom cen wzrasta na skutek poprawy sytuacji na rynku ropy naftowej oraz surowców metalicznych. Rynkowe miary inflacji pokazują delikatny spadek oczekiwań, co do jej wzrostu w przyszłości. Pomimo to w dalszym ciągu wzrost cen w gospodarce pozostaje poza zakładanym przez FED celem inflacyjnym. Z pozytywnych wydarzeń w gospodarce Komitet wyróżnił wzrost w wydatkach konsumentów oraz poprawę sytuacji na rynku mieszkaniowym. Zdaniem FOMC, pomimo słabnącego wpływu eksportu ocena gospodarki w USA pozostaje pozytywna.

Warto zauważyć, że podczas posiedzenia nie było odmiennych stanowisk członków Komitetu oraz w treści komunikatu nie uwzględniono możliwego wyjścia Wlk. Brytanii z UE. Dopiero później sama Yanet Yellen przyznała, że ryzyko związane z Brexitem miało wpływ na podjętą decyzję.

Nastawienie do przyszłych podwyżek

Zgodnie z medianą oczekiwań członków najbardziej prawdopodobnym scenariuszem są jeszcze dwie podwyżki głównej stopy procentowej do końca tego roku. W obecnym momencie najbardziej realnym terminem na kolejną podwyżkę stóp procentowych jest wrzesień lub grudzień.

Ciekawych informacji na konferencji prasowej po posiedzeniu Komitetu udzieliła Janet Yellen sugerując, że decyzja o podwyżce stóp procentowych jest możliwa na każdym z pozostałych posiedzeń. Szefowa Fed zaznaczyła, że priorytetem FOMC jest bieżąca ocena sytuacji gospodarczej, a nie rozważanie ilości podwyżek stóp procentowych do końca roku. Yanet Yellen wypowiedziała się również o rynku pracy, który jej zdaniem stracił na swojej dynamice wzrostu, jednak jej zdaniem nie przesądza to o złej sytuacji gospodarczej.