Techniczne Spojrzenie – trzy litery robią furorę, 28.08.2020

Po bardzo dobrych danych z australijskiego budownictwa, które nadeszły w środę, czwartek przyniósł kolejny ważny odczyt. Mowa o prywatnych wydatkach kapitałowych q/q, świadczące o inwestycjach w firmach. Oczekiwano spadku o 8,2%, otrzymano -5,9%. Takie to czasy, że silnie ujemne odczyty można uznać za zachęcające. Ważne dane również z USA. Wstępne PKB q/q ze spadkiem o -31,7% (vs -32,5% oczekiwane), a tygodniowe claimsy na poziomie 1,006 mln (vs 1 mln). Warto zaznaczyć, że owe PKB podawane jest jako liczba zannualizowana, czyli przemnożona razy 4. Claimsy zatem zmieściły się z grubsza w konsensusie, zaś PKB wypadło nieco lepiej, niż zakładano. Domy oczekujące na sprzedaż m/m w górę o 5,9% (vs 2,5%).
W czwartek i piątek jednak wszystkie te odczyty są jedynie tłem do sympozjum w Jackson Hole. Tradycyjnie te wydarzenie to mnogość wypowiedzi najważniejszych bankierów centralnych świata. Wczoraj gwiazdą był Powell z FEDu. Wszyscy oczekiwali, że będzie mówić o tzw. AIT – Average Inflation Targeting. Na czym ono polega? Obecnie mamy bardzo wytłumioną inflację, mocno poniżej celu banku (dla FEDu 2%). Z tego też względu bank będzie tolerować wyższe jej poziomy w przyszłości (przebijające cel), by skompensować i uśrednić te wyniki w czasie. Wskazuje to na zmianę funkcji reakcji banku, która co do zasady oznacza, że wraz z przebiciem celu inflacyjnego powinny być automatycznie dźwigane stopy. W przypadku AIT sugerowana jest większa tolerancja na CPI powyżej 2% r/r. Stopy zatem pozostaną dłużej na niższych poziomach. W istocie Powell zapowiedział ową strategię AIT, choć zaznaczył, że wszelkie skoki inflacji będą umiarkowane i nietrwałe. FED teraz stawia zatrudnienie przed inflacją (a dodajmy, że bank ten ma podwójny mandat na kontrolę obu), zresztą – oczekiwania inflacyjne zakotwiczone pozostają na 2%. Powell dodał też, że FOMC nie będzie się wahać reagować, jeśli inflacja przekroczy ich założone cele (ciekawe, gdzie teraz się one sytuują, jeśli powyżej 2%). Przegląd strategii monetarnej ma być przeprowadzany co 5 lat. Ogółem przemówienie było naturalnie gołębie.
Macklem z kanadyjskiego BOC tymczasem już tak rozchwytywany nie był. Mówił o potrzebie utrzymania zakotwiczonych oczekiwań inflacyjnych, a także słuchaniu obywateli, którym banki centralne służą. Wskazywał też na kryzys zaufania i postrzeganej niezależności banków centralnych w obliczu stosowanych niestandardowych narzędzi i niespotykanej ekspansji fiskalnej. Jego zdaniem w obecnych czasach banki centralne muszą samodzielnie przekazywać informacje obywatelom, by przeciwdziałać internetowym trollom i fanom teorii spiskowych. 
Dziś przemawiał Bailey z brytyjskiego BOE. Sugerował, że rozepchane do niebotycznych rozmiarów bilanse banków centralnych pozostaną z nami dłużej, niż oczekiwano. Dużo miejsca poświęcił tematyce programów QE, które nie tak łatwo będzie zakończyć. Jeśli chodzi o dzisiejsze dane, to warto przytoczyć kilka. Tokijskie bazowe CPI y/y odnotowało deflacyjne -0,3% (vs +0,3%), a barometr ekonomiczny KOF dla Szwajcarii wystrzelił z 86 do 110,2, czyli sfery optymizmu co do kierunku zmian w gospodarce (vs 90,3). W kontekście Japonii nie sposób przytoczyć faktu, że z urzędu premiera rezygnuje tam bodaj najdłużej zajmujący to stanowisko w historii kraju – Shinzō Abe, od którego działań wzięło się pojęcie Abenomiki. Znany jest ze swoich ogromnych planów stymulacyjnych, pytanie czy jego następca też będzie im tak przychylny, a może bardziej dociśnie pasa? Oficjalnym powodem rezygnacji jest pogarszający się stan zdrowia. Po południu odczyty już ważniejsze: PKB m/m w Kanadzie wzrosło o 6,5% (vs 5,2%), przy czym spadek w drugim kwartale wyniósł aż 38,7% w stosunku do Q2 2019. W USA natomiast bazowy indeks cen PCE m/m wykazał 0,3% (vs 0,5%), wydatki osobiste m/m wzrost o 1,9% (vs 1,5%), a dochody osobiste m/m o +0,4% (vs -0,3%). Inflacja PCE (będąca głównym jej mierniku dla FEDu) pozostaje wciąż wytłumiona. Interesującą kwestią jest, kiedy zacznie ona wzrastać do tego stopnia, by FOMC zgodnie z przyrzeczeniem AIT mogło przymykać na nią oko. Chicagowskie PMI nieco spadło do 51,2 (vs 51,0), a zrewidowany sentyment konsumencki UoM wzrósł z 72,8 do 74,1. Oczekiwania inflacyjne z kolei wzrosły o 0,1 pkt. proc. do 3,1%.
Sprawdźmy, jak pary wyglądają o 17:00. 

Legenda

Tenkan Sen – TS – czerwona linia ciągła,
Kijun Sen – KS – niebieska linia ciągła,
Chikou Span – CS –  granatowa, cienka, opóźniona linia ciągła, 
Senkou Span A – SSA – niebieska, przerywana linia tworząca górną krawędź Kumo wzrostowego i dolną spadkowego,
Senkou Span B – SSB – zielona, przerywana linia tworząca dolną krawędź Kumo wzrostowego i górną spadkowego,
Kumo – chmura – obszar między SSA i SSB, niebieskie – wzrostowe, zielone – spadkowe.
Ichimoku o parametrach standardowych – 9, 26, 52. Pivot Points tygodniowe obliczane w sposób standardowy. 

EUR/USD

Rysunek 1. EURUSD, interwał H4, 28.08.2020

EURUSD rzeczywiście skorzystało z zarysowanej ostatnio możliwości, by wybić się powyżej WPP na przecięciu się chmur z H4. Opór znalazło na WR1. Oczekiwałbym wykończenia tygodnia pod tym poziomem, a w poniedziałek znalezienia wsparcia na SSB na 1,186. Trwa konsolidacja.

Rysunek 2. EURUSD, interwał M30, 28.08.2020

Na M30 para wkrótce znajdzie wsparcie z z SSA na 1,118 – zmierza tam również średnia KS. 

USD/JPY

Rysunek 3. USDJPY, interwał H4, 28.08.2020

USDJPY na rezygnację premiera Abe zareagowało gwałtownym umocnieniem jena. Przebita została chmura z H4. Ruch wyhamował na 105,2, wsparcie może znaleźć jeszcze do 105,02, gdzie mieści się WS1. Sytuacja natomiast jest tutaj dalej konsolidacyjna.

Rysunek 4. USDJPY, interwał M30, 28.08.2020

Na M30 krótkoterminowo cenę będzie spychać chmura, jednak wygląda na to, że para zakończy tydzień mniej więcej na obecnych poziomach. Pobliski opór z TS na 105,47.

GBP/USD

Rysunek 5. GBPUSD, interwał H4, 28.08.2020

Kabel tymczasem wyrwał się z konsolidacji, wyłamując M-kształtne szczyty. Opór został znaleziony w punkt na WR2 na 1,3344. Poniedziałek z Ichimoku na H4 jeszcze może być konsolidacyjny (dodawszy do tego wolne na Wyspach), od wtorku zaś chmura rusza ku wzrostom i będzie wspierać cenę w drugiej połowie tygodnia.

Rysunek 6. GBPUSD, interwał M30, 28.08.2020

Na M30 oparcie z Kumo przychodzi już wcześniej. Wygląda na to, że SSA będzie się wypłaszczać w okolicach 1,329, tworząc tam wsparcie. Czerwona TS z kolei na 1,33 i jest to także ciekawy, okrągły poziom do obserwacji.

Rzut oka na… Nikkei 255

Rysunek 7. JP255, interwał H4, 28.08.2020

To, co spowodowało umocnienie jena, na indeksie japońskiej giełdy spowodowało spadki. Abe wpompował w gospodarkę olbrzymie ilości pieniędzy i istnieją obawy, czy ta kroplówka nie skończy się wraz z nastaniem nowej władzy. W każdym razie, Nikkei ustatkowało się poniżej chmury na H4. Od wtorku oporem z SSB będzie poziom 23060. Wcześniej jest szansa, by sprawnie wybić się powyżej Kumo, jednak na to się nie zanosi. O perspektywach na dalsze ruchy można by myśleć wraz z wybiciem SSA na 23179.

Co w przyszłym tygodniu?

W poniedziałek wiele pomniejszych odczytów, z których warto wymienić sprzedaż detaliczną y/y z Japonii, czy PMI z Chin. Do tego zaufanie biznesowe ANZ dla Nowej Zelandii i ciekawe Company Operating Profits q/q z Australii (zmiana sumy zysków firm). Wtorek rozpoczyna się od japońskiej stopy bezrobocia oraz produkcyjnego PMI. Z Chin otrzymamy produkcyjne PMI Caixin, a o stopach będzie decydować australijskie RBA. Z głównych gospodarek nadejdą produkcyjne PMI IHS Markit po rewizji (tzw. wersje ostateczne), a także stopa bezrobocia i wstępne CPI y/y z Eurolandu. Najważniejsze będzie ISM PMI dla produkcji w USA. W środę warto skupić się przede wszystkim na PKB q/q z Australii, ADP oraz tygodniowej zmianie zapasów ropy w USA. Ciekawszymi danymi w czwartek są bilans handlowy dla AUD, raport Challengera, tygodniowe claimsy i usługowe ISM PMI z USA. Do tego masa odczytów usługowych PMI w wersji IHS Markit, a także bilans handlowy Kanady. Tydzień kończą zwyczajowe dane z amerykańskiego i kanadyjskiego rynku pracy, na czele oczywiście z NFP.

Partnerem Investio jest Conotoxia Ltd. umożliwiająca handel na rynku Forex, należąca wraz z Cinkciarz.pl do grupy Conotoxia Holding.

Conotoxia Ltd. działa w modelu STP, a dostawcą płynności jest LMAX z ultraszybką egzekucją zleceń już od 0,005s. Wejdź na stronę Conotoxia, aby dowiedzieć się więcej szczegółów lub do naszego porównania polecanych podmiotów: Jak wybrać dobrego brokera Forex?

Treści przedstawione w niniejszym serwisie zostały przygotowane z należytą starannością i w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Mają one charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Ich autorzy i serwis Investio.pl nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie wyżej wymienionych treści, a w szczególności za straty z nich wynikłe.