Wzrost gospodarczy a dług publiczny

Tematem nr 1 na rynkach finansowych w ostatnim czasie jest postępujące spowolnienie gospodarcze oraz kryzys strefy euro spowodowany wysokim zadłużeniem państw UE, w szczególności krajów peryferyjnych. Te dwa zagadnienia idą ze sobą w parze.

Zależność ta jest bardzo prosta, w przybliżeniu: aby dług publiczny zmniejszał się, jego oprocentowanie (skorygowane o inflację) musi być niższe od wzrostu gospodarczego. Uwzględniając powyższą zasadę zdajemy sobie sprawę w jak ciężkiej sytuacji znajdują się poszczególne kraje strefy euro, szczególnie gospodarki peryferyjne – Włochy i Hiszpania. Włochy z zerowym wzrostem gospodarczym w połączeniu z gigantycznym zadłużeniem (3 co do wielkości dług na świecie (ok. 2 bln EUR)) oraz rentownością obligacji oscylującą wokół 7%  znajdują się w dramatycznej sytuacji.

Poniżej znajduje się wykres przedstawiający dynamikę światowego PKB w ostatnich 4 latach z podziałem na udział gospodarek wschodzących i rozwiniętych:

Na powyższej grafice widać słabnące tempo rozwoju światowej gospodarki od początku 2010 roku. Kolejną ciekawą cechą jest zmiana struktury tego wzrostu, udział gospodarek wschodzących zwiększa się kosztem PKB krajów rozwiniętych.

Jedno jest pewne – aby uniknąć katastrofy gospodarczej spowodowanej spiralą zadłużenia, Świat, a w szczególności Europa pilnie potrzebują wzrostu gospodarczego.