Analiza techniczna spółki CCC, czyli „sky is the limit”

#CCC to jeden z największych producentów i dystrybutorów obuwia w Polsce. Na warszawskiej giełdzie spółka zadebiutowała w grudniu 2004 roku, z ceną emisyjną równą 9,50 PLN. Od tego czasu, w ponad osiem lat cena jednej akcji wzrosła prawie dziesięciokrotnie, na ten moment wynosi około 85 PLN, rok rocznie dając zarobić ponad 30%. Wykres cen akcji (poniżej) prezentuje się dość imponująco. Za wyjątkiem dwóch dużych korekt, spółka stabilnie drożała.

Rysunek 1. Wykres cen akcji CCC, W1, 02.07.2013

Na pierwszy rzut oka wyszczególnić można trzy duże ruchy wzrostowe i dwie korekty. Pierwsza z korekt zaczęła się w lipcu 2007 i trwała do marca 2009. Nie udało się później osiągnąć historycznego maksimum, a gdy cena dotarła do poziomu 69 PLN za jedną akcję w grudniu 2010, rozpoczął się drugi ruch znoszący który trwał niespełna 9 miesięcy. Od tego momentu, gdy za akcję wystarczyło zapłacić 35 PLN do tej pory spółka podwoiła swoją wartość, a cena ani razu nie spróbowała na dłużej zanurkować.
Co bardzo ciekawe, obydwie korekty zniosły dokładnie 75% poprzednich, wzrostowych ruchów. Widać to bardzo dobrze na wykresie poniżej:

Rysunek 2. CCC - Dwie duże korekty, W1, 02.072013

Pytanie więc brzmi, gdzie znajdujemy się teraz? Na wykresie tygodniowym widać długie cienie które niewątpliwie sugerują co najmniej zatrzymanie się tendencji wzrostowej, a być może kolejną większą korektę.

Najgorszym scenariuszem na ten moment jest rychłe rozpoczęcie się trzeciej dużej korekty znoszącej po raz trzeci około 75% poprzedniego ruchu. Wielkość spadku jest tym bardziej prawdopodobna, ponieważ na tej wysokości (około 47-50 PLN) może kryć się dość silny popyt, któremu, przy sprzyjających warunkach, mogłoby udać się zatrzymać wyprzedaż.

Rysunek 3. CCC - możliwa korekta, W1, 02.07.2013

Tak duży ruch jest jednak zależny od wielu czynników, takich jak sytuacja spółki, jej prognozy na przyszłość, a także kondycja całej giełdy. Przed oceną jego prawdopodobieństwa polecam zapoznać się z analizą fundamentalną #CCC, znajdującą się tutaj.

W mojej ocenie, bardziej prawdopodobne ewentualne ruchy w dół zakończą się gdzieś w okolicach 76-79 PLN, lub nawet 64-67 PLN, choć kupujący mogą szykować swoje zlecenia także pomiędzy tymi strefami, dokładnie między nimi mieliśmy do czynienia z kilkumiesięczną konsolidacją, która może w przyszłości sprzyjać odbiciu do góry.

Rysunek 4. CCC - prawdopodobna korekta, W1, 02.07.2013

Jeśli chodzi zaś o sytuację obecną i krótkoterminowe ruchy, cena porusza się od trzech miesięcy w stromym kanale, odbijając się w poniedziałek od jego dolnej granicy. W tym miejscu znajdowała się również strefa popytowa więc odbicia można było się spodziewać.
Jeśli inwestorzy nadal respektować będą ograniczenia kanału, w najbliższym czasie możemy spodziewać się wzrostu do poziomu 90 PLN (który z racji wystąpienia szczytu w tym miejscu oraz względów psychologicznych może stać się znowu oporem) i dynamicznego przebicia go lub chwilowego zatrzymania w tym miejscu. Następnie mamy poziom dokładnie 92,30 PLN który jest jednocześnie najwyższą ceną jaką dotąd osiągnęły akcje #CCC.

Rysunek 5. CCC - prognoza krótkoterminowa, D1, 02.07.2013

W przypadku przebicia tego poziomu, ciężko będzie jasno określić najbliższe strefy w których czaić będą się sprzedający, ponieważ nigdy na tych poziomach jeszcze się nie znaleźliśmy. Można powiedzieć że cenę ograniczać będą już tylko chęci, zasoby i wyobraźnia inwestorów oraz wysokość ich monitorów.

Pomóc w tym wypadku może analiza fundamentalna, do której link wcześniej podałem (zachęcam do zapoznania się z nią), a także zewnętrzne zniesienia Fibonacciego. Okazuje się że w dotychczasowym maksimum znajduje się poziom 2.0 krótkoterminowej korekty obecnej trzeciej fali wzrostowej, co naturalnie staje się dodatkową przeszkodą w dalszych wzrostach. Poziom 2.0 drugiej dużej korekty występuje na wysokości 96,5 PLN i tam oczekuję kolejnych kłopotów czekających na cenę akcji.

Osobiście uważam, że jeśli wystąpią odpowiednie warunki zewnętrzne, sytuacja gospodarcza kraju i świata zacznie się poprawiać i to samo stanie się z warszawskim parkietem, a nadchodząca korekta zrealizuje się lub w ogóle nie nastąpi i zanegowane zostaną sygnały które ją wskazują, #CCC może okazać się naprawdę dobrą inwestycją.

Treści przedstawione w niniejszym serwisie zostały przygotowane z należytą starannością i w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Mają one charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Ich autorzy i serwis Investio.pl nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie wyżej wymienionych treści, a w szczególności za straty z nich wynikłe.