Author Archive
EkonomiaWskaźniki makroekonomiczne
Odwrócona krzywa dochodowości jako wskaźnik recesji
Myślę, że najważniejszym pytaniem ostatnich tygodni/miesięcy pozostaje kwestia wieszczonego przez wielu ekonomistów zbliżającego się spowolnienia gospodarczego, lub wręcz recesji w gospodarce globalnej. W danym momencie pytanie nie powinno brzmieć czy spadek tempa wzrostu PKB będzie miał miejsce, lecz jak bardzo będzie...
Wskaźnik ogólnego zadłużenia Opis: Procentowy udział finansowania kapitałem obcym danej spółki Interpretacja: wysoki poziom wskaźnika (wartości powyżej 50%) świadczy o przewadze finansowania zewnętrznego, wykorzystaniu dźwigni finansowej co zwiększa ryzyko działalności spółki, z drugiej strony niskie poziomy tego wskaźnika mogą sugerować brak...
Marża zysku netto Opis: Relacja zysku netto do przychodów ze sprzedaży Interpretacja: Wskaźnik marży zysku netto (ROS) informuje inwestorów ile procent przychodów ze sprzedaży stanowi zysk netto, jest miarą efektywności sprzedaży. Problem: Istotnym czynnikiem wpływającym na wysokość marży netto jest długość...
Definicja PKB Powszechnie stosowaną miarą dobrobytu państw stanowi analiza Produktu Krajowego Brutto (ang. Gross Domestic Product (GDP)). Na początek chciałbym zacząć od krótkiej definicji tej podstawowej wielkości stosowanej w rachunkach narodowych. PKB stanowi zagregowaną wielkość wszystkich dóbr i usług wytworzonych na terenie danego...
Cykl rotacji aktywów Opis: Wyrażona w dniach relacja przychodów ze sprzedaży do aktywów ogółem Interpretacja: Wskaźnik obrazuje efektywność zarządzania majątkiem spółki, bazą porównawczą dla tego mnożnika powinna być średnia z danej branży, gdyż wskaźnik ten w dużej mierze zależy od charakteru...
C/Z Opis: Stosunek bieżącej ceny rynkowej spółki oraz zysku przypadającego na akcję (tzw. EPS) Interpretacja: Wskaźnik P/E należy interpretować, jako prezentację oczekiwań inwestorów wobec przyszłości gospodarczej danej spółki, im wyższa jego wartość tym lepiej rynek ocenia perspektywy rozwoju firmy, niskie wartości...
Płynność, czyli inaczej zdolność do terminowej regulacji zobowiązań Wskaźnik płynności bieżącej Opis: Relacja majątku obrotowego w stosunku do zobowiązań krótkoterminowych Interpretacja: Wskaźnik płynności bieżącej informuje inwestorów o relacji aktywów obrotowych w stosunku do zobowiązań krótkoterminowych. W literaturze przyjmuje się, że spółki...
AkcjeBudowa i zarządzanie portfelem
Strategia Benjamina Grahama – ujęcie ilościowe dostosowane do realiów rynku kapitałowego w Polsce
Poniższy wpis stanowi reparametryzację strategii inwestowania w wartość Benjamina Grahama w warunkach polskich. Kryterium wartości rynkowej. W oryginalnej wersji to kryterium zezwalało na zakup akcji, dla których iloczyn wskaźników C/Z oraz C/WK liczony metodą Grahama kształtował się poniżej 22,5. Okazuje się,...
