Bank Rezerwy Australii nie wyklucza dalszych obniżek stóp procentowych

Podsumowanie

• Dzisiaj w nocy Bank Rezerwy Australii opublikował protokół ze swojego posiedzenia.

• RBA zostawia otwartą drogę do dalszych obniżek stóp procentowych w przyszłości.

Co jest najważniejsze dla RBA?

Oczekiwania inflacyjne na najbliższe miesiące pozostają w dalszym ciągu poniżej pożądanych poziomów. Przedstawione projekcie w dłuższym terminie również nie napawają optymizmem co do wzrostu cen w gospodarce. Z danych wynika, że na początku tego roku presja kosztów pracy pozostała na niskim poziomie, jednak w obecnym momencie można zauważyć pewną poprawę. Ceny surowców takich jak ruda żelaza oraz złoto w znacznym stopniu oddziałują na wartość dolara australijskiego. Słabsza koniunktura na rynku wydobywczym bilansowana jest przez poprawę w innych sektorach gospodarki.

Czy kolejna obniżka stóp procentowych jest możliwa?

W ostatnim czasie pojawiały się liczne komentarze zachęcające RBA do obniżek stóp procentowych.  Sytuacja na światowych rynkach wydaje się poprawiać, jednak kluczowe dla Rady pozostają czynniki inflacyjne a te nie wydają się sprzyjać gospodarce. Stanowisko RBA o wstrzymaniu się z decyzjami w obecnym momencie jest jednak jak najbardziej zrozumiałe. Sytuacja gospodarcza zdominowana jest przez wpływ możliwości wyjścia Wlk. Brytanii z Unii Europejskiej. Zmartwieniem dla Rady jest również aprecjacja krajowej waluty, która od początku roku mocno zyskuje w stosunku do większości dewiz. Przedstawione projekcie zakładające niską dynamikę wzrostu cen w gospodarce mogą sugerować obniżkę stóp procentowych w przyszłości. Najbliższym terminem w którym Rada mogłaby podjąć taką decyzję jest sierpień, kiedy to RBA pozna kolejne dane o inflacji.

Sytuacja na parze z dolarem amerykańskim

Poziom inflacji w najbliższym czasie będzie najważniejszym czynnikiem wpływającym na decyzję RBA. Warto pamiętać, że znaczące umocnienie AUD jest pewnym problemem dla australijskiej gospodarki i nie jest pożądane przez RBA. Moim zdaniem w najbliższym czasie dolar australijski powinien kontynuować wzrosty na parze AUDUSD z celem w okolicach poziomu 0,78. Kluczowy dla rozwoju tego scenariusza będzie wynik referendum w Wlk. Brytanii oraz względnie dobry sentyment na sytuację gospodarczą Chin, które są głównym partnerem handlowym Australii.