Stopy w USA – banki znowu się mylą?
Gdy publikowaliśmy nasz poprzedni raport (03.2015) dotyczący Stanów Zjednoczonych i prawdopodobnego terminu podwyżki stóp procentowych na rynku panowało przeświadczenie, że FED zdecyduje się na takie działanie w czerwcu. Tak uważali sprzedający eurodolara globalni inwestorzy oraz przede wszystkim instytucje finansowe, które...
Ameryka PółnocnaAnalizy makroAzjaEuropaPolska
Era taniego pieniądza – Economic Trends
Era taniego pieniądza w światowych gospodarkach zawitała na dobre. Po tym jak w Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna wygasiła trzecią rundę programu Quantitative Easing popularnie błędnie rozumianego, jako dodruk pieniądz to wydało się, że światowa polityka monetarna zmierza ku normalizacji. Nic...
Cykliczność branż w USA, sektor użyteczności publicznej, energetyczny i telekomunikacja
Sektor użyteczności publicznej, telekomunikacja i branża energetyczna to ostatnie, ze zidentyfikowanych wcześniej sektorów, które często uznać można za defensywne. O ile pierwszy z nich bardzo często zaliczany jest do tej kategorii, o tyle o pozostałych dwóch można dyskutować. Owszem, każdy...
Ameryka PółnocnaAnalizy makroekonomiczne
Cykliczność branż w USA, część I
Inwestorzy długoterminowi dzielą akcje spółek giełdowych według ich wrażliwości na panujące na rynku okresy hossy i bessy. Akcje defensywne, bo tak nazywają się najsilniejsze w czasie bessy walory, mają przynosić stałe zyski z dywidendy oraz w miarę możliwości utrzymywać wartość...
Ameryka PółnocnaAnalizy makroAnalizy makroekonomiczneAzjaEuropaPolskaTowary i Surowce
Co wzbudzało największe emocje w ostatnim roku? – Economic Trends
Najciekawsze wykresy ostatnich miesięcy w jednym raporcie! Ostatnie miesiące na rynkach okazały się nadzwyczaj ciekawe. Banki centralne kontynuują politykę luzowania wprowadzając negatywne stopy procentowe i zwiększając programy Quantitative Easing, co pozwala indeksom giełdowym kontynuować hossę. Rozpoczęty przez EBC program luzowania...
Ameryka PółnocnaAmeryka PołudniowaAzjaEuropaPolskaTowary i Surowce
Paradygmaty zostały obalone – Economic Trends
Mijający rok to przede wszystkim wiele niespodziewanych wydarzeń, które odcisnęły swoje piętno nie tylko na notowaniach większości walorów finansowych, lecz także odbiły się na stanie światowych gospodarek. Rozpoczęło się od zwijania programu Quantitative Easing przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych, co...
Cykliczność branż w USA, sektor dóbr podstawowych i opieka medyczna
Sektor dóbr podstawowych (Consumer Staples) oraz opieka medyczna (Healthcare) to branże, które w bessie uzyskują najlepsze wyniki jeśli chodzi o ryzyko inwestycyjne (analiza odchyleń i bety tutaj). Wynika to wprost z prowadzonej przez spółki z tych sektorów działalności – w...
S&P 500 – raport makroekonomiczny, luty 2014
Kiedy w pierwszej połowie marca 2009 roku spadki indeksu S&P 500 przekroczyły 55%, inwestorzy uznali że nadszedł w końcu moment na zmianę nastawienia. Rozpoczęła się wtedy hossa, która do dziś przyniosła około 170% wzrostu. Jej siłę potwierdziło zachowanie amerykańskiego indeksu...
Termin podwyżki stóp procentowych w USA – Economic Trends
Czy największe światowe instytucje finansowe są w błędzie? Termin podwyżki stóp procentowych w USA jest obecnie najgorętszym tematem na rynkach finansowych. Każdy jeden odczyt makroekonomiczny z Stanów Zjednoczonych jest analizowany pod kątem tego, czy przybliża on termin pierwszej podwyżki stóp...
Ameryka PółnocnaAnalizy makroekonomiczneEuropa
Economic Trends – Strefa Euro vs. USA
Globalny kryzys, który swój początek miał ponad sześć lat temu, w dalszym ciągu odciska piętno na światowych gospodarkach. Poszczególne kraje odbyły długą drogę, aby zwalczyć recesję, która dla wielu gospodarek jeszcze jednak nie przeszła do historii. Nowe instrumenty polityki monetarnej...
Ameryka PółnocnaAnalizy makroekonomiczne
Cykliczność branż w USA, część II
Wymienione w pierwszym wpisie sposoby wyróżnienia sektorów spółek defensywnych i ofensywnych – analiza charakteru działalności, stóp zwrotu w czasie rynków niedźwiedzia i byka oraz wykresów ich cen akcji – to najbardziej podstawowe narzędzia, jakimi dysponują inwestorzy. Ich główną zaletą, prócz...
Ameryka PółnocnaAnalizy makroekonomiczne
Rynek nieruchomości w USA, cz. 6, podsumowanie
Rynek nieruchomości to dla amerykańskiego rządu jeden z najważniejszych sektorów gospodarki. Jest z tego powodu silnie stymulowany – do wybuchu kryzysu, przez GSE’s (government-sponsored enterprises), a w trakcie i po, także bezpośrednio przez samą Rezerwę Federalną. Obecnie Fed zamierza rozpocząć...
