Efekt zwycięzcy-przegranego

Efekt zwycięzcy-przegranego jest kolejnym obciążeniem kognitywnym obserwowanym na rynkach finansowych. Ten błąd poznawczy przejawia się np. w postaci przesadnie pesymistycznego nastawienia analityków do spółek, które w ostatnim czasie borykały się z problemami finansowymi, a z drugiej strony błąd ten oznacza zbyt optymistyczne nastawienie do spółek, które w ostatnich czasach osiągały ponadprzeciętne wyniki.

Powyższa anomalia pozwala świadomym inwestorom na wykorzystanie tej nieefektywności  za pomocą stosowania strategii kontrariańskich, tzn. sprzedawania spółek o wysokich wskaźnikach wartości rynkowej i kupowania spółek o niskich wartościach tych wskaźników. Strategie kontrariańskie sprawdzają się w długim terminie, aczkolwiek można je również stosować w terminach bardzo krótkich, w tym jednak wypadku wiąże się to z wysokimi kosztami transakcyjnymi.

Podsumowanie tego błędu poznawczego i strategii wykorzystującej tę nieefektywność jest cytat znanego inwestora Warrena Buffeta:

„Bój się, gdy inni są chciwi i bądź chciwy, gdy inni się boją”

Poprzedni wpis: Dysonans poznawczy
Następny wpis: Błąd atrybucji