Jakie są konsekwencje Brexitu dla włoskich banków?

Podsumowanie:

• Na skutek Brexitu włoskie banki znalazły się pod znaczną presją

• Mario Renzi zapowiedział pomoc oraz udzielenie rządowych gwarancji

Niekonwencjonalna sytuacja polityczno-gospodarcza stawia pod znakiem zapytania poprawę na rynkach finansowych w najbliższym czasie. Zaraz po ostatecznym poznaniu wyniku referendum miały miejsce interwencje banków centralnych w celu zapewnienia dostępu do gotówki. W przypadku pogorszenia nastrojów inwestorów pod wpływem Brexitu podjęcie dalszych działań jest jak najbardziej prawdopodobne. Szczególnie skłonne do reakcji mogą być banki centralne Anglii, Szwajcarii oraz Japonii.

Wsparcie dla włoskich banków

Ryzyko związane z Brexitem w sposób bezpośredni przełożyło się na pogorszenie sytuacji włoskich banków komercyjnych, którym wsparcia ma udzielić rząd Matteo Renziego. Dług publiczny Włoch w porównaniu do produktu krajowego brutto wzrósł w ostatnim czasie powyżej ustalonych w Traktacie z Maastricht poziomów. Sytuacja gospodarcza Włoch w ostatnich kilku latach była przedmiotem wielu niepokojących analiz, sugerujących możliwe kłopoty z obsługą długu. Obniżenie prognoz wzrostu gospodarczego do poziomu 1% jest najsłabszym wynikiem wśród najbardziej rozwiniętych krajów.  Zadłużenie sektora publicznego nie jest jedynym zmartwieniem premiera Włoch. Niepokojąca jest kondycja prywatnego sektora bankowego. Ocenia się, że liczba zagrożonych kredytów oscyluje w granicach 360 mld euro, co stanowi blisko 20 proc. całego portfela kredytowego włoskiego systemu bankowego. Jeszcze na kilka miesięcy przed referendum wskazywano, że problemy włoskich banków mogą spowodować efekt domina doprowadzając do pogorszenia sytuacji i tak już słabych instytucji bankowych w Europie. Przewodniczący Niemiec, Francji oraz Włoch w obecnym momencie starają się uspokoić sytuację po wyniku referendum. Prawdopodobnie w obecnym momencie nie odbędą się rozmowy z Wlk. Brytanią w sprawie warunków wyjścia z UE. Związane jest to z czekaniem na ruch ze strony brytyjskiego parlamentu oraz uruchomienie procedury zapisanej w art. 50 traktatu UE. Ocenia się, że szybkie podjęcie działań przez Wlk. Brytanię będzie znacznie bardziej korzystne niż odwlekanie decyzji w czasie.

USD/PLN po Brexicie

Sytuacja polskiej waluty w dalszym ciągu nie sprzyja jej umocnieniu. Wczoraj przez poprawę nastrojów na rynkach finansowych byliśmy świadkami pewnego odreagowania. Moim zdaniem w dalszym ciągu najbardziej prawdopodobny jest scenariusz wzrostów na parze USDPLN w kierunku ostatnich maksimów na poziomie 4.10. Niepewność, co do rozwoju sytuacji politycznej w Unii Europejskiej nie będzie pomagać umocnieniu złotówki, która w obecnym momencie jest jedną z najsłabszych walut w koszyku EM.