Techniczne Spojrzenie – w każdym wypadku niesmak pozostanie, 11.12.2020

Po kanadyjskiej środzie, przyszedł czas na europejski czwartek. O stopach decydowało EBC. Było już wcześniej zapowiedziane, że bank podejmie na grudniowym spotkaniu jakieś decyzje. Nie oczekiwałem natomiast, podobnie jak rynek, zmian w głównej MRO, która jest na zerze – zejście w zakres ujemny byłby złowróżbny odnośnie perspektyw gospodarczych. Obstawiałem dołożenie do QE lub celowanie w bardziej długoterminowe rentowności w ramach programu skupu aktywów. Bank dołożył pół miliarda euro do swojego programu skupu PEPP (sumarycznie to już 1,85 mld) i rozszerzył jego horyzont do co najmniej końca marca 2022. Lagarde dała wyraz rozczarowania niską inflacją, wskazała, że aprecjacja euro temu sprzyja, ale podkreśliła, że EBC nie adresuje kursów FX. Brana jest jednak na nie poprawka przy podejmowaniu decyzji, a przyznanie tego to i tak postęp, patrząc chociażby na analogiczne wystąpienia w 2019. W przyszłym roku PKB Eurolandu ma wzrosnąć o 3,9% wobec 5% z prognozy wrześniowej, w perspektywie 2023 inflacja natomiast ma wzrosnąć do zaledwie 1,1% wobec 1,3% z wcześniejszej prognozy… Być może klaryfikuje się wreszcie kwestia brexitowa: Johnson i von der Leyen ustalili, że się ostatecznie określą do niedzieli. Wciąż jednak ich pozycje negocjacyjne są dalekie od siebie. Co ciekawe pojawiły się na Wyspach pierwsze doniesienia o ostrych reakcjach na szczepionki Pfizera, a władze odradzają osobom z historią silnych reakcji alergicznych szczepienia. Prócz EBC, otrzymaliśmy nieco danych z Wysp. Dość podać PKB m/m notujące wzrost o 0,4% (vs 0,4% oczekiwane). Produkcja wytwórcza m/m natomiast w górę o 1,7% (vs 0,3%). Ze Stanów nadeszły tygodniowe claimsy na poziomie wniosków 853 tys. (vs 723 tys.), zatem ostry zgrzyt i istotny przyrost. Czy 700 tys. tygodniowo okazało się podłogą? Jeśli chodzi o CPI w tym kraju, to m/m odnotowano 0,2% (vs 0,1%) – bazowo zaś 0,2% (vs 0,1%), więc nieco powyżej konsensusów. Główne wzrosty na indeksach cen energii, zaś spadki na żywności, natomiast nic nie wybijało się na pierwszy plan.
Dziś minutki brytyjskiego FPC i raport stabilności finansowej BOE bez większego echa. W raporcie zapewnienia, że brytyjski system bankowy pozostaje odporny na szeroki zakres różnych możliwości rozwoju zdarzeń gospodarczych. Bailey zauważył, że są granice tego, co może zrobić BOE w obliczu braku porozumienia brexitowego. Wskazał, że dalej trwają badania nad ujemnymi stopami. W przyszłym tygodniu ostatnia decyzja tego banku centralnego w tym roku. Bardzo ciekawe, co zrobią decydenci w przypadku braku porozumienia w niedzielę? Może to być impuls katalizujący większe zmiany, w tym przechylający szalę w kierunku ujemnych stóp. Szefowa Komisji Europejskiej von der Leyen miała podobno powiedzieć, że ma niskie oczekiwania co do jakiejkolwiek umowy brexitowej. Johnson dalej studzi nastroje, wskazując, że bardzo prawdopodobnym jest, że umowy nie będzie. Czy nowy tydzień rozpoczniemy od zjazdu z powodu ostatecznego politycznego impasu? Z innych spraw – szef RBNZ Orr powiedział, że polityka monetarna nie jest najlepszym sposobem, by chłodzić rozgrzany rynek nieruchomości na Nowej Zelandii, co proponował po części tamtejszy minister finansów. W Stanach tymczasem FDA, czyli agencja żywności i leków umożliwiła stosowanie szczepionki Pfizera w sytuacjach zagrożenia, zostaje jeszcze ostateczne dopuszczenie. Szczepionkę dopuścił panel ekspertów, głosując za tym 17-do-4.
Konsumenckie oczekiwania inflacyjne na Wyspach kształtują się na poziomie 2,7% (2,8% ostatnim razem). W Stanach tymczasem PPI m/m z wynikiem 0,1% (vs 0,1%), bazowo 0,1% (vs 0,2%). Główne wzrosty na indeksach cen energii final demand , brak zmian na indeksie usług final demand. Sprawdźmy, jak pary wyglądają o 15:35.

Legenda

Tenkan Sen – TS – czerwona linia ciągła,
Kijun Sen – KS – niebieska linia ciągła,
Chikou Span – CS –  granatowa, cienka, opóźniona linia ciągła, 
Senkou Span A – SSA – niebieska, przerywana linia tworząca górną krawędź Kumo wzrostowego i dolną spadkowego,
Senkou Span B – SSB – zielona, przerywana linia tworząca dolną krawędź Kumo wzrostowego i górną spadkowego,
Kumo – chmura – obszar między SSA i SSB, niebieskie – wzrostowe, zielone – spadkowe.
Ichimoku o parametrach standardowych – 9, 26, 52. Pivot Points tygodniowe obliczane w sposób standardowy. 

EUR/USD

Rysunek 1. EURUSD, interwał H4, 11.12.2020

EURUSD dzielnie walczy w obliczu coraz gorszych doniesień o Brexicie. Opieramy się już praktycznie na chmurze z H4, widać, że brakuje siły. Przyszły tydzień formalnie rysuje się w klimacie konsolidacyjnym, weekend może jednak przynieść załamanie brakiem porozumienia. Istotne będzie tu wybicie poniżej chmury.

Rysunek 2. EURUSD, interwał M30, 11.12.2020

M30 cały tydzień konsolidacyjnie. Nie udało się nawet zbliżyć do WR1, co też świadczy o wyczerpaniu tą nerwówką. Ostateczne rozwiązanie, jakie by ono nie było, może wreszcie dać impuls do wyrwania się z inercji.

USD/JPY

Rysunek 3. USDJPY, interwał H4, 11.12.2020

USDJPY w dalszym ciągu zawęża zakres wahań. Rośnie szansa na wybicie z tego stanu. Istotnym oporem na H4 jest SSB na 104,21.

Rysunek 4. USDJPY, interwał M30, 11.12.2020

Generalnie szansą na większy ruch byłoby wybicie ponad 104,72 lub poniżej 103,65.na razie jednak pozostajemy zaklęci między zwężającymi się liniami.

GBP/USD

Rysunek 5. GBPUSD, interwał H4, 11.12.2020

Kabel zgodnie z oczekiwaniami załamał się, w znaczeniu poetyckim także. Wygląda na to, że rynek dał za wygraną i przygotowuje się na odejście UK w niesmaku. Przechodzimy w trend spadkowy na H4.

Rysunek 6. GBPUSD, interwał M30, 11.12.2020

Gdyby jednak w poniedziałek ostatecznie było potwierdzenie woli politycznej osiągnięcia kompromisu, to zaskoczenie byłoby duże. Na razie po pewnym rozpędzeniu mamy odreagowanie. Jak zwykle wybicie ponad chmurę z M30 pierwszą przesłanką co najmniej pewnej słabości niedźwiedzi.

Rzut oka na… EURGBP

Rysunek 7. EURGBP, interwał H4, 11.12.2020

Nie ma chyba pary bardziej “zainteresowanej” Brexitem, niż EURGBP. Z tego względu oglądanie jej wykresu to doskonały obraz nastrojów – nakręcania nadziei i jej gaszenia. Od 3 tygodni jednak mamy tu na H4 trend wzrostowy, gdy podąża na północ charakterystycznymi podskokami. Generalnie ogląd jest raczej taki, że to UK gorzej wyjdzie na braku porozumienia, co tłumaczy trend na parze. Obecnie sprawnie dyskontowana jest ta ewentualność. Ewentualne porozumienie pewnie mocniej nakręciłoby zmienność, niż jego brak. W takim wypadku widziałbym spadki nawet pod chmurę z H4.

Co w przyszłym tygodniu?

Rozpoczynamy od japońskich indeksów Tankan oraz sentymentu konsumenckiego Westpac dla NZD. Wtorek to minutki australijskiego RBA, paczka danych z Chin i dane z brytyjskiego rynku pracy. Środę rozpoczynamy od danych inflacyjnych z UK, potem z Kanady oraz sprzedaż detaliczna ze Stanów. Wieczorem decyzja FOMC i nowe projekcje dla USA przy tej okazji. W nocy PKB q/q z Nowej Zelandii. Czwartek to dane z australijskiego rynku pracy i decyzja o stopach szwajcarskiego SNB. Dalej mamy decyzję brytyjskiego BOE oraz tygodniowe claimsy i indeks filadelfijskiego FEDu z USA. Piątek to decyzja (a raczej oczekiwany brak) japońskiego BOJ, a zarazem dzień wstępnych PMI. Do tego sprzedaż detaliczna z Kanady i indeks wyprzedzający CB z USA.

Partnerem Investio jest Conotoxia Ltd. umożliwiająca handel na rynku Forex, należąca wraz z Cinkciarz.pl do grupy Conotoxia Holding.

Conotoxia Ltd. działa w modelu STP, a dostawcą płynności jest LMAX z ultraszybką egzekucją zleceń już od 0,005s. Wejdź na stronę Conotoxia, aby dowiedzieć się więcej szczegółów lub do naszego porównania polecanych podmiotów: Jak wybrać dobrego brokera Forex?

Treści przedstawione w niniejszym serwisie zostały przygotowane z należytą starannością i w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Mają one charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Ich autorzy i serwis Investio.pl nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie wyżej wymienionych treści, a w szczególności za straty z nich wynikłe.