Wykres tygodnia 12-18.05.2014

Podczas, gdy w dyskusji o dalszych losach notowań indeksów giełdowych przeważają argumenty oparte o wykorzystanie analizy technicznej, warto spojrzeć także na inne wskaźniki, które mogą pokazać tendencje panujące na rynku. Za jeden z takich wskaźników można uznać dane publikowane przez Amerykańskie Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych o strukturze portfeli inwestycyjnych.

Jak pokazuje dzisiejszy wykres, zaangażowanie w akcje podczas ostatniej hossy systematycznie rosło i teraz wynosi 67%  w strukturze portfela. Oznacza to, że tylko o trzy punkty procentowe mniej akcji w portfelu posiadają inwestorzy dzisiaj niż przed ostatnim kryzysem finansowym i o 10 punktów procentowych mniej od rekordowego zaangażowania w 2000 roku. W dwóch tych przypadkach po tak dużym wzroście udziałów akcji w portfelach następował na rynkach krach. Czy tak będzie i tym razem? Z pewnością nie można uznać powyższych danych za jakikolwiek sygnał, jednakże jak dobitnie pokazuje historia, gdy zbyt wielu inwestorów indywidualnych jest zaangażowanych w akcję – następuje zmiana trendu.