Wykres tygodnia 16-22.12.2013

Po słowach Bena Bernanke w maju, iż FED będzie wycofywał się z programu Quantitative Easing, spread między dziesięcioletnimi i dwuletnimi amerykańskimi obligacjami rządowymi wzrósł z poziomu 1,42 do 2,57 pp. w zaledwie osiem miesięcy. Obrazuje to, iż rynek w dużej mierze zdyskontował już wygaszanie (tapering), co potwierdza zawężenie się spreadu po wrześniowym zaskoczeniu ze strony FED. W porównaniu do sytuacji sprzed trzech miesięcy stopa bezrobocia jest bliższa o 0,3 punktu procentowego do poziomu 6,5%, który jest wyznaczony, jako cel a ostatnie dwa odczyty zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (NFP) znacząco pokonały oczekiwania. Zwiększone oczekiwania odzwierciedla nominalnie wyższy spread. Czy rynek tym razem trafnie wskazuję decyzję FED? Tego dowiemy się już w środę.