Wykres tygodnia – Awersja do ryzyka na szczytach

Rysunek 1. Citi Macro Risk Index

Dzisiejszy wykres tygodnia pokazuje indeks obrazujący długoterminową awersję do ryzyka, który oblicza Citi. Indeks bierze pod uwagę spready pomiędzy obligacjami krajów grupy emerging markets oraz Stanami Zjednoczonymi, wartość swapów na zmienność, a także implikowaną zmienność na samym rynku Forex. Indeks oscyluje pomiędzy 0 i 1, gdzie niskie wartości wskazują na wysoki apetyty na ryzyko, a wysokie na awersję do ryzyka. Obecnie indeks jest bliski wartości, które obserwowaliśmy na początku kryzysu w 2008 roku, czy w 2011 roku oraz na przełomie 2014 i 2015 roku. Oznacza to, że aktualnie inwestorzy obawiają się ryzyka w takim stopniu, który wskazuje na potencjalnie duży kryzys ekonomiczny.