USDJPY przed większymi wzrostami?

Różnica w stanie gospodarek USA i Japonii

Piątkowe bardzo dobre dane z rynku pracy w USA mocno pobudziły oczekiwania względem pierwszej podwyżki stóp . W ten sposób w piątek kontrakty na stopę procentową wystrzeliły w górę i tak np. FRA 9X12 (3 miesięczny depozyt za 9 miesięcy) notowane są na poziomie najwyższym od 2011 roku. Taka silna zmiana w oczekiwaniach powoduje oczywiście umocnienie dolara, chociaż nie tak silne jak można by się tego spodziewać. Wynika to jednak z już i tak dużego pozycjonowania się rynku na kupno USD.

W Japonii natomiast najważniejsze dane makroekonomiczne wciąż zawodzą, co powoduje, że jen powinien wciąż być słaby. Zwłaszcza jeżeli trwająca od dłuższego czasu korekta na rynku akcji w Stanach Zjednoczonych da sygnały do zakończenia. Zmniejszy się bowiem wtedy popyt na bezpieczne aktywa, a takim jest właśnie japońska waluta. Oczekuje się, że spadek cen ropy pomoże gospodarce Japonii, która musi praktycznie całą zużywaną ropę importować, co miałoby być wystarczającym pozytywnym stymulatorem gospodarki. Moim zdaniem efekt ten będzie jednak umiarkowany i jeszcze w tym półroczu rynek zacznie znów spekulować na temat dodatkowego stymulowania w postaci rozszerzenia programu QE. Takiej operacji już raz Bank Japonii dokonał pod koniec poprzedniego roku.

Rysunek 1. Kontrakty FRA – USD

Scenariusz wzrostowy na USDJPY

W obliczu takiej rozbieżności pomiędzy USA i Japonią, para USDJPY ma szansę na dalsze silne wzrosty. Obecnie ruch w górę zatrzymany został przez linię trendu spadkowego, której wybicie będzie pierwszym sygnałem do kontynuacji impulsu. Aktualnie wsparcia wypadają na 118,50 (już przetestowane), 118,00 (historyczny szczyt), 118,22 (równość korekt).

Rysunek 2. Analiza techniczna, USDJPY, H4, 09.02.2015

W tym momencie dalsze wzrosty utrudnia geometria 100% w korekcie. Newralgicznym wsparciem będzie natomiast równość korekt na 118,22, a zwłaszcza jej zasięg fałszywego wybicia (112,8%) wypadający przy zniesienie 50% (118,11).

Rysunek 3. Analiza techniczna, USDJPY, m30, 09.02.2015

W średnim terminie obecna formacja cenowa przyjęła kształt formacji trójkąta, z którego oczekuje się na wybicia. Dwa alternatywne scenariusze rozpisane zostały na rys. 4.

Rysunek 4. Analiza techniczna, USDJPY, H4, 09.02.2015

Treści przedstawione w niniejszym serwisie zostały przygotowane z należytą starannością i w oparciu o najlepszą wiedzę ich autorów. Mają one charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji ani porady inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715) w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Ich autorzy i serwis Investio.pl nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie wyżej wymienionych treści, a w szczególności za straty z nich wynikłe.