Wskaźniki rentowności

Marża zysku netto

Opis:

Relacja zysku netto do przychodów ze sprzedaży

Interpretacja:

Wskaźnik marży zysku netto (ROS) informuje inwestorów ile procent przychodów ze sprzedaży stanowi zysk netto, jest miarą efektywności sprzedaży.

Problem:

Istotnym czynnikiem wpływającym na wysokość marży netto jest długość cyklu produkcyjnego, produkty o krótszym okresie produkcji mają z reguły niższą marżę (jest jednak kompensowane większą rotacją aktywów), z tego powodu używając wskaźnika ROS należy porównywać spółki z tej samej branży, produkujące jednorodne wyroby.

Marża zysku brutto

Opis:

Relacja zysku brutto do przychodów ze sprzedaży

Interpretacja:

 Wskaźnik marży zysku brutto informuje inwestorów ile procent przychodów ze sprzedaży stanowi zysk brutto, jest miarą efektywności sprzedaży.

Problem:

Istotnym czynnikiem wpływającym na wysokość marży brutto jest długość cyklu produkcyjnego, produkty o krótszym okresie produkcji mają z reguły niższą marżę (jest jednak kompensowane większą rotacją aktywów), z tego powodu używając tego wskaźnika należy porównywać spółki z tej samej branży, produkujące jednorodne wyroby.

Marża zysku operacyjnego

Opis:

Relacja zysku operacyjnego (EBIT, ang. earnings before interest and taxes) do przychodów ze sprzedaży

Interpretacja:

Wskaźnik marży zysku operacyjnego informuje inwestorów ile procent przychodów ze sprzedaży stanowi EBIT, jest miarą efektywności sprzedaży.

Problem:

Istotnym czynnikiem wpływającym na wysokość marży EBIT jest długość cyklu produkcyjnego, produkty o krótszym okresie produkcji mają z reguły niższą marżę (jest jednak kompensowane większą rotacją aktywów), z tego powodu używając tego wskaźnika należy porównywać spółki z tej samej branży, produkujące jednorodne wyroby.

ROA

Opis:

Relacja zysku netto do aktywów ogółem

Interpretacja:

Wskaźnik ROA jest relacją zysku netto do aktywów ogółem, stanowi miarę efektywności zarządzania majątkiem spółki. ROA jest jednym z najważniejszych wskaźników rentowności spółki

Wady:

• ograniczenia wynikające m. in. dynamiki pozycji bilansowych, sposobu finansowania aktywów (w szczególności w przypadku dużej ilości aktywów finansowanych leasingiem (majątek taki jest ewidencjonowany jedynie w pozycjach pozabilansowych), w takim przypadku wartość ROA będzie znacznie zawyżona

ROE

Opis:

Relacja zysku netto do kapitałów własnych spółki.

Interpretacja:

Wskaźnik ROE jest relacją zysku netto do kapitałów własnych spółki, jest jednym z najważniejszych wskaźników analizy fundamentalnej, określa wysokość zwrotu z kapitału własnego. Wartości ROE utrzymujące się trwale na wysokim poziomie świadczą o rentowności spółki, efektywności wykorzystania kapitału, informują o prawdopodobnej przewadze rynkowej spółki, która może wynikać z nowoczesnych technologii, marketingu etc.

Problem:

Na wysokość mnożnika ROE ma wpływ między innymi struktura finansowania spółki, stopień lewarowania, z tego powodu wskaźnika tego nie można interpretować bez porównanie jego poziomu do mnożnika ROA, dźwigni finansowej spółki etc.

Rys. 1, Karta wzorów fundamentalnych wskaźników rentowności

Pozostałe wskaźniki analizy fundamentalnej:

Wskaźniki wartości rynkowej
Wskaźniki płynności
Wskaźniki efektywności zarządzania majątkiem
Wskaźniki wypłacalności

Więcej na temat analizy finansowej spółek giełdowych dowiesz się dzięki naszej dedykowanej aplikacji squaber.com oraz podczas jednego z organizowanych przez nas darmowych szkoleń online. Zapisy pod tym linkiem.